这种新的数字货币比比特币更可靠，可能会让银行消失

现代金融体系给社会带来了一些根本性问题。 现在，数字货币等新兴技术使模拟每笔交易成为可能。 这些工具可以帮助建立更高效的金融网络，避免财富过度集中。 正在改变金融体系的技术创新不断涌现，但仍存在许多不确定性。 这些数字网络的构建和使用方式决定了它们是促进平等和问责制，还是导致极端的集中控制。

由亚历山大·利普顿撰写

亚历克斯“桑迪”彭特兰

翻译 | 杨晓涵

校对 | 杜立群

五千年前的一个春天，在美索不达米亚的乌尔城，一位外国商人刚刚变卖了自己的货物，换来了一大捆银条。 他不想带着这一堆银条回家，因为他知道，等到收成结束，他就得回乌尔去买粮了。 于是商人去了当地的寺庙——人们过去常常存放他们的财物的地方，把银锭交给了祭司，请他代为保管。

没过多久，神父的侄子出现了，想向神父借点钱。 小伙子想买些种子自己种庄稼的愿望触动了叔叔的心弦。 于是神父借给他一些银条，心想如果商人回来时他的侄子无法归还银条，他可以用自己的钱或向朋友借钱来填补缺口。

通过与外地商人签订的长期合同来支持他侄子的短期贷款，阿贝两次花钱，使商业交易量增加了一倍。 用现代的说法，牧师发明了部分准备金银行业务。

从考古证据中，我们知道这发生在美索不达米亚。 它在两个方面深刻地改变了金融环境：一方面，它提高了经济的整体生产力，因为侄子们现在可以买得起种子了； 贷款。

几千年后，17 世纪欧洲政府支持的中央银行的出现将这里的“双重支出”与税收联系起来。 国王向商人借钱打仗或修路，用来支付军火商、粮食供应商和士兵的工资。 就这样，钱进入流通，创造经济活动和利润，每一步钱都会翻倍——甚至更多。 国王通过征收利润来偿还贷款，货币流通的雏形逐渐形成，标志着今天银行体系的开始。

简而言之，现代货币流通的核心方式是这样的：首先，企业向私人银行借款，如摩根大通（JPMorgan Chase）或汇丰银行（HSBC），用于支付工人的工资和其他费用。 在这一步中，货币被创建。 然后消费者购买公司生产的商品，或将钱存入银行。 最后，企业用他们赚到的钱来偿还银行贷款。 至此，货币的流通就结束了。 此时，最初借出的钱被还款抵消，但贷款产生的利息永久留在系统中。 这就是私人银行如何用无中生有的钱来刺激经济。 然而，私人银行不能自由放贷，并且在某种程度上受到中央银行的监管，中央银行对私人银行需要放贷的资本和流动性施加了限制。

银行部分准备金要求（今天的货币流通方式）

当银行向企业提供贷款时，钱“凭空而来”。 企业向家庭支付工资和奖金。 家庭从企业购买商品和服务。 还清贷款后，“创造”的钱就消失了，但贷款利息永远留在系统中。

像那么简单就好了。 不幸的是，这种货币流通方式给社会带来了一些根本性问题。 其中一个问题是，这个制度不可避免地会产生一些财富高度集中的亿万富翁。 另一个令人沮丧但普遍存在的事实是，杠杆货币是在没有完全理解（或根本不关心）潜在风险的情况下创建的。 金融危机就是这样发生的买比特币有限制吗，比如2008年的美国次贷危机：当银行家和政客们对人们的抵押贷款需求大做文章时，大量的货币被创造出来，随之而来的风险也大幅上升。

乍一看，这些问题似乎是货币流通本身造成的。 但货币流通不是根本原因。 至于杠杆货币的生产和使用，只要了解其内在风险并加以控制，同时抑制财富的不良集中，就不会有问题。 然而，今天，各种因素（人口爆炸、全球贸易、大型计算机等）使全球金融体系变得复杂，难以管理和监管，更不用说理解了。

更令人担忧的是，我们今天用来指导宏观经济活动的主流框架仍然基于过去的范式。 例如，目前用于管理货币供应和利率的模型仍然假设私人银行是简单的中介机构，而没有看到它们已经是庞大而活跃的货币创造者。 银行自身的激励和盈利政策降低了整个系统的透明度，难怪没人能预见到 2008 年的债务危机。

要真正了解我们今天拥有的极其复杂的货币流通系统，我们必须对它进行前所未有的详细模拟。 长期以来，由于技术的限制，我们一直无法完成这项艰巨的任务。 然而，大数据、数字货币和数字合约的出现打破了这种局面。 我们终于可以完全模拟每一笔交易、每一笔业务，并分析所有可能的结果，而不是使用历史平均值来预测未来经济系统可能发生的情况。 这个伟大企业的前景正在动摇国际金融的运作，足以使经济安全变得更好或更糟。

数字货币的兴起

在短短十年内，这些能够重建金融体系的新技术激增。 大多数人都听说过比特币，但比特币只是充满谣言和猜测的全新金融科技行业背后的冰山一角。 真正重要的是理解一个核心发明——“分布式账本”，一个由多个参与者共享和管理的数据库。 您可以将其视为一个公共数字簿记系统，正是它所代表的底层技术使得比特币等加密货币成为可能。 分布式账本的底层数据结构称为区块链，它由一系列加密块组成。 由人机组成的各种共识机制保证了这些区块的安全性和可靠性。

点对点比特币网络

用户之间的直接交易，无需指定中介机构的参与。 交易公开广播并记录在区块链上。 网络的共识机制由随机验证者维护。 比特币没有价值，所以它的价格本质上是波动的。

从概念上讲，区块链和分布式账本技术并不新鲜。 在区块链的情况下，每次权利、土地或财富易手时，都会有一条记录链。 真正的创新在于，两者的结合形成了一个具有广泛现实应用的防篡改计算机系统。 新技术的发展让基于区块链的分布式账本创造出一种新型的数字货币，其效率远高于美元，甚至比特币。

这些工具或许可以让我们在最细微的层面上监控和分析每一笔交易，从而最终了解货币的流通情况。 有了新的透明度，我们可以学会从账本上记录的数万亿笔交易中识别警告信号并及时做出响应，从而提高整个系统的稳定性和安全性。 这种公开、实时的监控也让整个社区更加安全。 例如，在2008年金融危机期间，政府无力应对数千万美国公民的个人损失。 于是，监管层将大部分精力集中在先救助几家大银行，让老百姓独自承受巨大损失。

随着技术的快速发展，催生出越来越多的应用程序，质疑声层出不穷。 由于比特币是所有数字货币中最著名的（有些人会说臭名昭著），因此值得退后一步来探索它的起源、缺点以及与其他更有前途的数字货币的比较。 不同的。 按照设计，比特币是一种点对点数字支付系统，不需要中心化机构来运作。 任何人都可以参与，这是比特币的优势，也是它的弱点。 用户之间直接进行交易，无需中介机构的参与。 这些交易记录在一个公共的分布式区块链账本上，理论上所有参与者都可以看到。 自2009年比特币诞生以来，其价格上涨了数个数量级，成为投机者的最爱。

比特币的支持者，从技术理想主义者和自由主义者到罪犯，都期望它最终会取代在他们看来太容易被操纵的国家法定货币。 一些比特币爱好者甚至认为比特币是黄金的数字版本。 他们可能会忘记黄金的稳定性在于其物理特性及其数亿持有者，但在数字世界中，好的技术经常被更好的技术所取代。

比特币不是第一种数字货币，也可能不会是最后一种。 比特币网络存在一些严重的逻辑缺陷，例如，它每秒最多可以处理 7 笔交易买比特币有限制吗，而 Visa 的平均每秒处理 2,000 笔交易。 比特币网络也非常耗能，依靠挖矿将新交易安全地添加到区块链中，这一过程消耗大量电力。 在能源成本昂贵的国家，矿工因无力支付电费而破产。 虽然没有确切的数字，但据说比特币网络消耗的能量相当于 eBay、Facebook 和谷歌的总和。 最后，虽然最初创建比特币网络是为了在许多矿工之间分配权力，但随着矿工联合起来形成一个巨大的矿池，一小群人将有能力控制整个比特币网络——一个点对点网络。 结尾。

使用比特币也有限制。 “货币”根据其功能被定义为三种形式：交换媒介、价值储藏手段和价值尺度。 由于比特币兑美元（以及其他政府发行的法定货币）的价格波动极大，因此很难日常使用。 比特币和以太坊（以太坊，另一种流行的电子加密货币）没有实物资产支持，甚至没有政府许可。 因此，比特币是一种纯粹的投机货币。 通俗地说，这些电子加密货币不是真正的货币：它们没有价值，因此可以是任何价格。 一些比特币爱好者吹嘘说，无价值是比特币的力量； 未来，所有的货币都会变得像比特币一样。 无论是从技术角度还是从政治角度来看，这基本上是不可能的。

然而，作为第一个成功的去中心化数字加密货币，比特币具有独特的开创性。 比特币背后的技术、其无监管理念以及它所支持的点对点金融系统都是创新的。 此外，比特币为一些重要问题提供了解决方案。 当然，比特币只是区块链技术的一种应用。 从根本上说，区块链是一种技术，而不是一种独特的意识形态，不应将其与比特币背后的哲学或任何当前或未来应用的动机相混淆。 水能载舟，亦能覆舟：区块链技术有能力解决金融体系中存在的问题，也能加深这些问题的严重性。 当你意识到权力的一个核心要素是对货币（包括现有货币和未来货币）的控制时，不难想象区块链技术会带来什么样的道德风险。

以美国联邦储备委员会和英格兰银行为例。 作为重要的储备货币央行，其信用往往与规模挂钩：规模越大越值得信赖。 然而，这些机构的行为已经证明，这种想法是一个巨大的错误。 他们继续通过通货膨胀、降低利率或其他只会让穷人更穷的政策来稀释自己的金融债务。 最近，他们一直在试验负银行利率，并考虑摆脱现金的方法。

更令人担忧的是，一些中央银行正在讨论将所有货币数字化并将所有交易记录在分布式账本上的可能性。 这将有可能摆脱私人银行的参与，从而赋予政府对经济的绝对控制权。 这也意味着政府将保存您所有购买的记录。 今天，您仍然可以用现金购买以避免留下痕迹，也许以后就不行了。 这越来越成为现实：英国、新加坡、瑞典等国家已经宣布了这一领域的研究计划，并有望使这一政策成为现实。 所以我们认识到一个关键点：虽然区块链技术在设计上是去中心化的，但它仍然可以用来构建中心化的控制系统。

更强大的金融体系

显然，区块链技术和分布式账本不能消除金融危机或不健康的通货膨胀等问题，至少在短期内不能。 然而，它确实提供了另一种合法的替代权力的选择。 技术已经存在，可以为专业的国际货币体系提供前所未有的规模、可信度和政治稳定性。 那么，下一步自然是新兴经济体或个人公民联合起来形成某种中央银行的替代方案。

考虑到这种可能性，我们在麻省理工学院的实验室正在努力创建一种适合大规模交易的数字货币。 这种货币被称为“Tradecoin”，它注册在区块链上，不可磨灭，并且始终与现实世界中的一揽子资产挂钩，例如食品、能源或矿产。 这样做会稳定价格，让公众更加信任它。 其核心思想是，一种货币要实现广泛使用，既需要人类的信任，也需要高效的交易系统。

一种建立在分布式账本上的贸易货币，允许小国家、小财产所有者、小商人、信用合作社和农民组成联盟并汇集他们的股份来支持这种庞大、流动性强的货币。 通过这种方式，贸易货币将与世界银行和国际货币基金组织使用的国家货币一样值得信赖，并且至少可以有效使用。 贸易货币的加密结构使其在国际贸易中的应用更简单、更安全、更方便。 与其接受单一大型机构的担保，地理和政治上更加多样化的联盟成员更能避免违约风险。 事实上，这正是英格兰银行在 1694 年成立的目的：一个商人联盟。

点对点交易货币网络

与比特币一样，用户之间直接进行的交易公开记录在区块链上。 然而，它的共识过程是由指定的验证者执行的。 交易货币的价值是由出资者提供的实物资产支撑的，因此其价格相对稳定。

从设计上讲，Tradecoin 背后的规则与以比特币为代表的电子加密货币根本不同，后者既没有实物资产支持，也不涉及联盟。 由公平可信的“验证者”组成的预证明验证网络使 Tradecoin 可以避免能源密集型挖矿过程。 多样化的验证节点确保任何人都不能同时控制超过 51% 的验证者。 就这样，一个可任意扩展、对环境友好的快速金融工具就诞生了。 金币具有如此内在的价值，以至于无论在哪里使用，人们都信任它们。 Tradecoin 将这个非常古老的概念与最新技术相结合。

以贸易币为代表的数字货币可能比现有的货币更安全，因为在设计上，它可以让货币流通的细节更加透明，便于监管。 人类利益相关者的监督仍然是必要的，就像 ICANN 监督网络系统，或美国联邦储备委员会监督整个美国银行系统一样。 这些数字货币允许轻松进行分布式记账，这意味着我们可以更可靠地建模和预测风险。 目前，这种透明度尚未实现，因为金融交易和合同的细节受到严格限制。 但是，如果这样的系统在 2008 年就已经存在，它可能能够监控抵押贷款违约的出现，并详细“模拟”房屋价值变化的后果。 不良房贷交易不再打包隐藏，取而代之的是大大的警示。

我们正在努力实现这种透明度。 例如，我们正在为欧盟国家和美国大型金融公司开发“信任网络”软件系统作为试点。 这些系统将能够记录和“回放”各方之间的交易和合同，而不会泄露所有权信息或侵犯各方之间的隐私。 该软件也是Tradecoin的核心系统。 我们正在探索和试验两种贸易币：一种用于国际贸易，由小国联盟支持，另一种用于商品市场，由农民支持。 我们目前正在招募联盟成员来测试这个想法。

令人兴奋的是，这可能是历史上第一次存在这样一种国际数字货币，它对控制大量货币的中央银行发布的政策具有高度免疫力。 事实上，新的选择可能会涌现，其中一些最终会变得足够大，足以与最大的储备货币相抗衡。 有能力建立一个真正易于理解的货币体系意味着我们可以开发工具来最大限度地降低风险，避免经济危机，并在面对政府和大企业时保护个人自由。 同时，由于此类数字货币将由传统资产支持（和交换），因此它们将具有真正的基础价值。 这意味着这种数字货币不太可能成为投机炒作的目标，并且在很大程度上能够抵抗单一国家发生的政治操纵或通货膨胀。

总之，即使在当前混乱的政治和经济形势下，下一代电子加密货币如贸易货币也可能显着降低国际贸易的阻力。 因此，美元等主流货币的主导地位可能会下降，或者美国金融体系需要更多地规范其行为。 我们希望这些分布式系统在广泛的不同参与者联盟的支持下，能够为世界带来更多的透明度、问责制和公平性。

Global Science 二月刊现已发行