双子撕DCG吐槽感情被灰度百亿大饼骗了还不炸？

比特币今早突然大涨，迅速突破18000美元。 虽然市场上Gemini和DCG的大瓜还在继续，但是围绕DCG Genesis的63万多枚比特币，尤其是灰色信托，恐慌之声久久不能散去，市场却突然上涨.

超过 630,000 比特币迅雷！ 那是630,000个比特币，市值超过100亿美元！ 一时之间，各种媒体、自媒体、FUD文章（注：FUD指制造恐惧、怀疑、困惑）满天飞，说灰度是继三箭资本（3AC）之后的下一个熊市，以下简称三箭），Luna/UST和FTX交易所后的又一大雷，最后的大雷还是最大的雷。

这条霹雳的内容简直就是：创世拖DCG破产，灰度信托破产，63万多张大饼被抛入市场，一夜之间回到十年前！

我就问你有没有吃惊、害怕、割肉？

这里简单介绍一下还在强迫阅读的当事人之间的关系。 其实很简单：Genesis和Grayscale分别是DCG集团旗下的两家子公司。

Genesis 从事 BTC 借贷业务。 葛瑞从事BTC信托业务，推出非ETF比特币美股产品GBTC（关于该产品，刘教莲在2020.11.11的文章《最近总是买买买的灰度比特币信托是什么》中介绍过），以供参考 ）。

与DCG撕裂的Gemini，是一个swap。 准确地说，是中心化交易所。 为什么这双子要撕DCG？ 原因不简单：Genesis欠Gemini钱。 你欠多少钱？ 不多，不多，四舍五入后大约少了 100 亿美元！ Genesis欠钱，为什么要问DCG？ 可能双子座觉得，儿子向老子要钱，天经地义。

那么为什么不在这个时候撕掉它，迟早的事？ 你可以用你的屁股去想，因为双子借的钱不是你自己的，也是跟别人借的！

牛市期间，大家看着不断上涨的比特币，每天开开心心的收贷款利息，也不急着要回本金。 现在的熊市，到处都是雷，放贷的收益也不好。 还是赶紧把本金弄回来比较好。 然而，当他们想要要回本金的时候，却让所有人都傻眼了，因为贷款人把借来的本金转给了别人，却再也回不来了。

没错，Gemini就是那个聪明人，从众多散户那里“集资”，然后借给Genesis取息。

作为中心化交易所，Gem​​ini 拥有：

1.大量的交易所用户；

2、大量的比特币存款。 然而，谁是聪明人愿意只赚取那一点手续费呢？ 于是和所有聪明人一样（嗯，这里不具体说了，哈哈），Gemini也趁着牛市的大好机会，疯狂推销了自己的货币存款生息产品Gemini Earn。

这场促销能有多狂热和疯狂？ 一个大家熟知的平台，也就是我们熟悉的，敢于把你的钱自动转到存款上去计算利息的产品，就叫智能理财。 呸!

没有任何监督的中心化沟通，说实话，一切都取决于两个字：良心。 但是，永远不要忘记马克思的忠告：“如果有10%的利润，资本就可以到处使用；有20%的利润，资本就可以活跃起来；有50%的利润，资本就会冒险；有100%的利润，资本就可以自由发挥。” 300%以上的利润，资本敢践踏一切人间法则；300%以上的利润，资本敢于作恶，甚至敢拿人头去冒险。”

在利益面前，良心发现被狗吃掉是个好下场。

就是这样一个账户级别的解决方案。 从法律上讲，无法挪用的用户保证金，变成了交易所可以随意处置的理财资金。

可惜双子座就是这么聪明的蛋。 有很多客户向它借比特币。 早在2022年5月12日，刘教莲就在《现在从头开始》一文中提到，传闻Blockrock和Citadel一口气向Gemini借了10万蛋糕（BTC），突破了UST，引发了Luna的死亡螺旋促成了Luna/UST Thunder的爆发。

在这次狩猎行动中，“帮凶”双子座应该赚了不少钱吧？ 但这一次，它陷入了 Genesis/Three Arrows 交易结构中。

因为Genesis把借来的比特币转给了三剑，所以三剑被要求再买一个灰色信托孩子——DCG的GBTC。

做金融的人都是天才。 你问三剑怎么这么傻，借个真蛋糕去买个无望的纸蛋糕GBTC？ 道理同样简单：人为财死，鸟为食亡。 GBTC 六个月的禁售期过后，可以在美股溢价卖出，用真饼买纸饼，稳步赚取这个溢价。

可惜好景不长。 GBTC 在牛市中期开始出现负溢价，这意味着它与真正的大饼相比有所折扣。 三剑还在疯狂押注创始人苏竹坚信的“永远的牛市”。

对于长期囤积蛋糕的股票持有者来说，比特币可以说是一个长期规模的永恒牛市。 然而，对于借钱购买的杠杆投资者来说，这简直就是地狱。

由于疯狂的赌注，三剑破产了。 三箭向创世纪借了馅饼，但还没到。 Genesis 无法偿还从 Gemini 那里借来的馅饼。 对于 Gemini 管理的大量客户来说，馅饼已经消失了。

要知道有做比特币骗感情让投资的吗，Gemini 不是海外交易所，而是美国交易所。 他们不会不清楚美国执法机构的手段。 流浪海外的FTX都可以带回来试用，何况是美国的Gemini。 一旦这些客户闹事不还钱，他们可能会经历牢狱之灾。 所以你知道双子星的联合创始人为什么那么着急，那么热泪盈眶吗？

他知道自己儿子创世纪的身体被掏空了，所以把矛头指向了老子DCG。 紧追不舍的是，2022年6月，Genesis因三支箭存款增加失败陷入危机（据说还有一个大冤案，Babel Finance），但DCG为Genesis开了一张本票有做比特币骗感情让投资的吗，就是10 年到期的期票。 毕竟这是一张承诺10年后还钱的借条，名义上是帮助创世消化呆账。

Gemini的联合创始人炮轰DCG的猥琐操作，蒙蔽了双眼，欺骗了感情，让他以为DCG是真的要帮儿子创造百年，于是莫名幻想着拯救创世纪，耽误了自创的机会帮助 。

可惜商场不是讲道德讲感情的地方。 DCG与Genesis和灰度的财务隔离非常专业，各种交易也按照美国法律合理合法披露，让人无法掌握实质把柄。

双子座，这就是绝望，只能谈情怀，谈道德。

至于Gemini想通过舆论对DCG施加情感和道义上的压力，迫使其出售另一家子公司Gray Trust的资产，这是痴心妄想。

退一步讲，即使DCG与Genesis有问题，Gray Trust作为美国监管严格的信托机构，而GBTC作为受监管的信托产品，绝不会被受托人随意处置。

因此，知名加密数据分析公司Messari的创始人Ryan Selkis在2023年1月3日表示，信托资产不会有风险。 [1]

1月9日，华尔街知名投行摩根士丹利以360万美元收购GBTC。

10日，灰度GBTC的折扣率从近50%迅速下降至38.54%，不足40%。

虽然节目还没有结束，但为什么我们可以认为Grayscale没问题呢？

这不是凭良心信任灰度，也不是DCG风险隔离的专业性，而是从根本上相信美国-No.1的监管，尤其是对信托产品的监管是合格的、严格的。

本质上，葛瑞GBTC信托的信用是美国的国家信用。

不管crypto和web3的鼓吹者如何鼓吹“去中心化”和“去国家化”，它也只是忽悠人的幌子，骗钱的​​遮羞布。 目前，大国的信用仍远高于企业。

至于比特币，桃李就更谈不上了。 正走在追赶、竞争甚至超越大国信用的康庄大道上。