美联储加息在即，正负板块大盘点（列表）

学过宏观经济学的人都知道，加息是一国央行收紧流动性、遏制经济过热的常用货币政策措施。通过提高社会融资成本，资金退出资本市场。这导致平均资本成本增加和金融资产价格下降。总之，加息的后果应该是股票和债券下跌。

纵观2014-2015年A股牛熊周期，上证指数走势与流动性密切相关。如果中国此时选择加息，恐怕上证指数暴跌，创业板跌破1700也有可能。另一方面，A股上涨的逻辑一般是相同的。同样受益于量化宽松政策的美股为何屡屡选择高位加息？美联储主席不怕流动性收紧后美股暴跌？

事实上，与预期相反，美国股市并未受到美联储加息的影响。下表是美国宣布退出QE后历次加息背景下道琼斯指数的表现总结：

美联储加息为何会导致美股和美元指数双升？很简单，凯恩斯理论指出，当利率极低时，资产价格非常高，投资者更愿意持有现金。 2015 年 7 月美国的基准利率为 0.13%。此时，投机性需求对利率非常敏感。增加货币供应量已无法使基准利率进一步下降，货币政策失效。另一方面，财政政策非常有效，因为此时挤出效应几乎为零。

特朗普执政的三大政策：1、减税； 2、进口关税上调； 3、基础设施。都是通过刺激需求进一步复苏美国经济的典型财政政策措施。

过去 8 天！加息倒计时！哪些股票有风险？

美国加息会影响A股哪些板块？首先让我们看看看跌的板块：

1、高负债板块：利率上升对应美元升值，进一步加重外债负担。中国民航业从美国和欧洲采购了很多飞机，外债负担非常大；房地产成为了资金的蓄水池，稳定的收入让囤积大量流动性变得非常容易。美元升值导致外资撤离，导致房地产资金链出现缺口；

2、进口型板块：进口型企业，价格优势明显减弱。准备收购国外资产的企业也会增加投资成本，可能导致资本运作流产。

此外，加息对整个A股市场的影响也不容小觑。在新股和周期股的支撑下，大盘一季度开始反弹。但板块内部分化仍较为严重，缺乏长期领先或连续接力。在这种状态下，美国再次加息显然是对A股脆弱敏感的资本环境的一次打击，可能导致A股在二、三季度出现调整。

接下来，我们来看正面部分：

1、出口导向板块：美国加息，不管美股表现如何，至少美元走势是相对确定的：美元升值，人民币贬值。我们知道，虽然仅贬值对一国出口的刺激作用有限（中国迄今已降息14年，但出口并没有太大改善）。但A股短期内仍有情绪宣泄。在我国出口贸易结构中美联储加息利好哪些股票美联储加息利好哪些股票，电子、家电、机械设备、计算机、纺织服装等海外业务占比较高；

2、贵金属板块：美国加息是一场风险很大的战役。稍有不慎，就会导致新兴经济体大量资本外流。对于美国来说，也会有人担心更高的融资成本会导致另一场经济下滑。因此，在这种不确定的情绪下，黄金等贵金属的防御性凸显；

3、 原油板块：理论上，美元上涨，而其他以美元计价的商品下跌，包括原油。然而，美元和原油之间并没有简单的反比关系！决定美联储是否加息的关键指标是CPI。如果CPI下降，美联储加息的空间就很小。油价是所有商品的基本成本，决定了CPI的走势。可以说，油价的反弹空间在某种意义上决定了美国加息的空间。

以下为部分海外业务占比80%以上，年报净利润大幅增长或扭亏，总市值低于200亿目标的部分供参考：

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